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在市场分析中，有些人习惯于看市盈率的大小来判断市场的风险程度。首先要了解市盈率有多合理，市盈率中心是否足够稳定。只有了解这些，才能进行股票技术分析。

研究市盈率的投资者经常引用美国历史上的市盈率中心值，或日本、韩国、新加坡等相对成熟的市场历史相关数据来评估市场。但我们应该知道，市盈率本身正处于变化的过程中，在不同的市场中，市盈率也有很大的差异。因为我们可以知道市盈率不稳定，往往由于税收、经济通货膨胀、经济构成变化、股权溢价风险等因素，市盈率波动。

1、正常情况下，当市场通货膨胀上升时，投资者会对税前收入要求越来越高，以达到收支平衡。一旦税率降低，投资者可以适当降低税前收入要求，接受较低的税前收入。

2、随着经济的不断发展，各行各业也在进行产业升级，更好地适应市场变化。在此期间，服务业和科技业也大规模进入证券市场。一般来说，这些企业有大量的无形资产。这些资产大多来自研发支出，不会资产化，因此这些企业的资产收益率往往相对较高，这也导致了企业市盈率的提高。

3、股改后，市场经济体制的变化释放了资本市场的部分活力，流动性更好，也将提高资本市场的市盈率中心。

虽然市盈率似乎会因为各种因素而不稳定，但总的来说，它仍然是一个有价值的评估指标。投资者在使用这些数据时，应结合当前经济形势和宏观经济背景，了解行业的发展特点，然后做出判断。